Il Grande di Rame Spremere non è Ancora Finita

(Bloomberg) -a breve termine di rame contratti sono una volta di negoziazione di nuovo ad un enorme premium a futures a Londra, in un segno che il mese scorso di tenuta senza precedenti in forniture spot è di gran lunga da sopra.

Mentre futures i prezzi sono tumbling come le prospettive per la domanda si deteriora, in aumento i premi per il pranzo contratti punto per una fornitura deficit sul London Metal di Scambio, con inventari nei pressi di un multi-decennio basso. I premi per il pranzo contratti ha colpito record livelli il mese scorso, in una condizione conosciuta come backwardation che segnali del punto di domanda è di gran lunga outpacing di alimentazione.

Come è stato il caso durante il Mese di Ottobre spremere, gli acquirenti sulla LME sono di nuovo pagamento enorme premi a rotolare in avanti front-mese contratti. La diffusione tra e Novembre e Dicembre contratti a spillo per $275 una tonnellata a la stretta di negoziazione su lunedi, in uno dei più grandi backwardations mai visto su il bourse.

Il ripido spot premi e diminuzione forniture di metallo sul LME e altri gli scambi del basamento in netto contrasto con montaggio preoccupazioni richiesta che sono trascinando futures prezzi più basso. I prezzi di tre mesi sono caduti picco di circa 10% dal mese scorso, alimentato da un rallentamento di produzione in Cina e il montaggio del debito rischi nella sua proprietà di settore.

"È giusto dire che c' è una sorta di tempesta di birra per i metalli," malcolm Freeman, un regista a mediazione Unito Futures, ha detto in un inviato via email nota. "La questione chiave è quando si rompe?"

Il backwardation nella parte anteriore due mensile contratti salito a un record di $1,060 un sacco di durante il mese scorso senza precedenti di compressione, la richiesta di conferma il LME a introdurre misure di emergenza in un tentativo di ristabilire l'ordine. Mentre quelli passi può evitare che il backwardation di raggiungere livelli estremi di nuovo ad esempio, gli acquirenti potrebbero ancora venire sotto ulteriore pressione in vista della scadenza del contratto di Novembre in poco meno di due settimane tempo.

LME mostra i dati ci sono ancora più di 17,300 contratti eccezionale che avrà bisogno per essere risolta prima di Novembre contratto scade, il che significa che i venditori sarà o hanno bisogno di acquistare la contratti indietro o trovare rame per consegnare in LME magazzini. La open interest nel Mese di Novembre contratti è pari a 433,775 tonnellate, quasi 14 volte la quantità di metallo che è disponibile per gli acquirenti in il magazzino delle LME di rete.

Anche con la backwardation in aumento, di rame e altri metalli di base è venuto sotto pressione fresco il martedì in mezzo alla preoccupazione circa un rallentamento Cinese economia e elevata inflazione. Mentre la crisi energetica globale mantiene throttling metalli forniture, la crescita delle venti contrari in Cina sono di costruzione a causa della crisi di alimentazione, real-estate deleveraging e coronavirus focolai.

Che alimenta delle preoccupazioni circa la forza di il più ampio rally in materie prime che spinto un Bloomberg calibro di materie prime materiali e il LME indice per registrare delle highs il mese scorso. Il generale mercato sentimento inacidito come i commercianti atteso chiave banca centrale di prendere le decisioni in mezzo le preoccupazioni circa inflazione. Il dollaro è stato poco è cambiato in anticipo di una chiave Federal Reserve di incontro, in cui un annuncio è previsto circa i piani per cono la sua massiccia bond-programma di acquisto.

LME rame è sceso da 0.4% a $9,516.50 un sacco da 11:37 a.m. ora locale, mentre di zinco ritmo diminuisce con un 1.2% di goccia. Di alluminio è stato inferiore del 0.9% a $2,695.50 un sacco, di retromarcia in precedenza i guadagni di ben il 1%.